再加10%的艺术成分

  都能赚钱,只有好的量化策略才能赚钱。而有比较稳定的收益,有严谨的回测,有清晰的逻辑,这才能算得上一个好的量化策略。

  刘富兵称,既然不是所有的量化策略都能赚钱,那么量化在投资中到底起什么样的作用或者发挥了什么地位?我们认为量化跟主动之间其实就是将军和军师的关系,将军不常有,但是军师是经常存在的,大部分量化做的是投资建议的探讨,由于投资大概率上是经验学,只要是有经验的,都是可以被统计的,只要是可以被统计的,都可以做量化。所以从这个角度上来讲,量化应该是无处不在的。

  刘富兵:各位领导,下午好!很荣幸也很激动,记得我进入证券行业拿的第一个第一名就是在金牛奖,过去五年我的团队拿了四个第一名,除了去年没有拿过第一,过去五年有四年拿到了第一,我想金牛奖是我们的福地。为了做演讲,准备了很长时间,一开始做了90页的PPT,后来领导告诉我只有20分钟,所以我删掉了40页PPT,今天到场才知道只有10分钟,所以PPT我就放弃了,来一个即兴演讲。

  在十分钟之内给各位领导把量化和金融工程讲清楚,我想不是一件容易的事情,但我还是尽量用简单的语言跟各位领导交流一下金融工程和量化。今天我主要讲四个问题,一是什么叫量化?今年有一个现象,听说咱们发产品,加一个量化,加一个对冲,估计能多发5-10亿。那么什么叫真正的量化投资呢?举个简单的例子,看着今天涨,明天就买,看着今天跌,明天就卖,这样的特点是不是量化的策略?它是量化策略。所以第一个问题就来了,不是说所有的量化策略都能赚钱,只有好的量化策略才能赚钱。第二个问题又来了,什么样的策略才叫好的量化策略?我们认为有三点,一是有比较稳定的收益,二是有严谨的回测,三是有清晰的逻辑,这才能算得上一个好的量化策略。大家可以对照这三条比较一下,如果满足这三条,我们就称它是一个好的量化策略。

  既然不是所有的量化策略都能赚钱,那么量化在投资中到底起什么样的作用或者发挥了什么地位?我们认为量化跟主动之间其实就是将军和军师的关系,将军不常有,但是军师是经常存在的,大部分量化做的是投资建议的探讨,由于投资大概率上是经验学,只要是有经验的,都是可以被统计的,只要是可以被统计的,都可以做量化。所以从这个角度上来讲,量化应该是无处不在的。当然,可能有的人会问“有没有既做军师又做将军的呢?”有这就是量化投资经理,他们承担着既做将军又做军师的事情。

  最后一个问题,我们老是讲投资到底是一门艺术还是一门科学?有人说投资是百分之百的科学,有人说投资完全靠灵感和艺术。这就好比踢一场足球赛,如果没有好的后场组织和中场组织,光有前锋是不够的,一定是不能赢球的。但是后场组织和中场组织好了以后,前锋不行,也是不能赢球。所以我们给了一个什么定义呢?90%的科学成分,再加10%的艺术成分,未来的投资应该是科学的成分越来越高,但是艺术的含金量占比越来越大,这个怎么理解呢?所谓的艺术和灵感都应该是在科学的基础上获得的,所以量化投资能给你做什么事情呢?能给你做的就是在科学这一块帮你建一个客观的、严谨的投资逻辑体系。我们黄所长讲过一句话,我很受启发,他说所谓的证券研究就是用理科的思维进,用文科的思维出。今天我把这句话送给在座投资界的朋友,对投资也是一样的,用理科的思维进,用文科的思维出,用理科的思维做研究和分析,用文科的思维做投资决策。

  最后,非常感谢在座的各位领导和各位朋友给我们提供这么一个机会和舞台,我想在自己喜欢的行业从事自己喜欢的事情,这个事情又能够被大多数人认可,这是一件很幸福的事情。

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